新LPR落地:银行“多空”几何? 息差向下,负债端承压


陈宏杰

[上半年,新增全纳小企业贷款利率为6.82%,比2018年平均年利率低0.58个百分点。其中,平均利率为五大国有银行为4.87%,比2018年下降0.66个百分点。]

“在利率市场化过程中,银行业的净息差将不可避免地受到影响,并将缩小,但预期范围有限。由于此前的市场预期,影响并不显着。” LPR(贷款市场报价率)改革,许多银行业人士告诉第一财经记者。

8月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心宣布新LPR的首次报价为:1年LPR为4.25%,5年LPR为4.85%。上述LPR有效期至下一版LPR。

一家农村商业银行的副总裁告诉第一财经新闻,一方面,对于中小银行来说,有必要寻求逐步降低债务方面的成本,另一方面,要发展具有市场竞争力的新产品可以应对挑战。

银行利差趋于缩小

8月17日,央行宣布,为提高利率传导效率,促进实体经济融资成本的降低,决定改革和完善LPR形成机制,并将银行贷款利率与新的LPR是根据MLF(中间贷款便利)利率加价而形成的。

上述农村商业银行副行长表示,许多银行增加了债务成本以扩大规模。现在这条路不行。目前的利率双轨已经发生变化,而LPR改革将不可避免地降低银行贷款利率并影响利差收入。国内银行的大部分收益来自净息差,中间业务收入相对较低。五大国有银行中间业务不到20%,中小银行中间业务占比较小,压力不小。

联讯证券分析师李其林认为,为了保持原有的利差水平,银行可能会倾向于降低资格并采用高收益率的优惠券策略。但是,在金融供给方面的改革背景下,风险筛选和定价能力较弱的中小银行仍需要控制信贷风险。

中原证券王宏兴表示,鉴于目前的贷款利率已经具有较高的市场化程度,市场预计银行的利差将会减弱,存款成本的刚性仍将使贷款利率保持僵化,将形成新的LPR。该机制对银行的负面影响是温和的。

一位国有银行分行行长告诉第一财经记者,净息差收缩是一种趋势。贷款利率可能越来越低,不会给三农和小微企业的包容性融资带来太多利润。银行将选择更多的投资组合资产,并开始探索投资银行的道路。

上述农村商业银行副行长也表示,由于贷款利率下限的突破,银行似乎可能会争夺优质客户,而优质中小企业的实际贷款利率将会进一步减少,但根据风险定价原则,银行将提高资质较低的客户的定价利率,客户分层将增加。

债务方面的压力

银行资产负债管理模式面临的挑战是什么?东方金城首席金融分析师徐承元告诉第一财经记者,银行存款成本仍然僵化,但贷款利率会随着市场利率的变化而变化。为了维持价差的稳定性,银行可以通过提高风险偏好,增加杠杆率和延长持续时间来稳定资产收益率。这将对其不匹配的成熟度管理和信用风险管理构成挑战。

沉万红元()分析师秦泰表示,对银行而言,同业负债不应超过总负债的1/3,这在一定程度上限制了下行市场利率对银行负债下行成本的传导作用。在市场化利率的背景下,银行理财产品和结构性存款的竞争压力也会导致。银行负债的成本通常承受很大的压力。短期内预期的信贷利率下降幅度仍相对有限。预计央行将采取多种措施(如定向减持以保证基本流动性供给,改革多边基金中期贷款设施利率报价机制),有效降低银行负债成本,并制定贷款利率下滑的一整套措施。

农业银行副行长还表示,银行需要从债务方面降低成本,以获得更多的收入空间。

许成元表示,LPR改革将迫使银行提高风险定价能力或风险偏好,但中小银行整体缺乏这种能力,或将面临双重压力。一方面,中小银行的FTP(内部转移定价)管理系统整体上并不完善,没有风险筛选和定价的人才,系统基础和技术体系;另一方面,中小银行的风险管理能力不足,在信贷政策体系,贷款流程管理和不良贷款处置等方面积累。低风险的偏好可能会导致风险增加。

融资困难和融资成本逐步缓解

“利率市场化改革就像”建设运河“,其目的是使水流更顺畅,更有效,更准确地进入油田。中央银行副行长刘国强在定期的情况介绍会上说。国务院8月20日的政策。

一家非银行金融机构的高级管理人员告诉第一财经记者,LPR形成机制的改革有利于疏通货币政策的传导机制,降低民营企业的融资成本。 “目前,我们还在研究未来向企业提供的贷款合同文本,这不仅可以确保收入,还可以为实体经济提供支持。”这些人说。

“监管部门要求商业银行尽快实施尽职调查,豁免,容错和纠错机制,努力建立大胆,愿意,有能力的长期机制,增加有效信贷。特别是,商业银行必须列出包容性小微企业的信贷计划,同时增加数量并降低价格。银监会副主席周亮在定期通报中说。国务院的政策。

数据显示,截至今年上半年,全国小微企业贷款余额达到35.6万亿元,其中包容性小微企业贷款余额达到10.7万亿元,同比增长14.27%。上半年,新建普惠制小微企业贷款利率为6.82%,比2018年平均年利率低0.58个百分点。其中,五大国有企业的平均利率为0.58个百分点。银行股价为4.87%,较2018年下跌0.66个百分点。

“预计监管将继续完善货币信贷传导机制,多边基金有一定的下行空间,企业贷款利率也将下调,企业融资困难,融资成本将进一步缓解。”一位银行业分析师说。

(责任编辑:董云龙)

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